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南京交易所-响水灌江债权收益权

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缺江苏政信,AAA债项资产超百亿主体融资,CA信托同款,AA+债项超两百亿资产担保人。

江苏AAA政信,震撼上市、稀缺江苏政信,AAA债项资产超百亿主体融资,CA信托同款,AA+债项超两百亿资产担保人。
国家级生态示范区,对外开放县,全国粮棉生产先进县,江苏省综合改革试点县!

【GJXC2020债权收益权】

【规模】总规模3亿,本期6000万

【期限】24个月,半年付息

【资金用途】用于补充发行人流动资金。

【收益】20-50-100万:7.6-7.8-8.0%

【投资亮点】

发行人:注册资本20亿,国有独资平台,主体信用AA,债项评级AAA,9亿企业债券已经受理,2018年总资产超125亿,信用极好,偿债能力极强。

担保人:当地最重要的国有平台公司,主体信用AA,债项信用AA+,偿债能力强。总资产249.69亿,近3年营业收入均超20亿,担保实力强;

足额应收账款质押;

YC江苏沿海中心城市,长三角新兴的工商业城市,19年一般预算收入达383亿,全国百强市第36位。XS县,2019年地区生产总值近400亿,一般公共预算22亿元,是国家对外开放县、江苏省综合改革试点县、全国投资潜力百强县市。

【资金用途】

用于补充发行人流动资金。

【还款来源】

第一还款来源融资人经营性收入

第二还款来源应收账款处置收入

第三还款来源AA主体担保还款

【项目亮点】

1、国有独资企业,实力强劲:响水县灌江新城建设发展有限公司成立于2013年7月17日,原名响水县东城建设发展有限公司,注册资金20亿元,由响水县灌江控股集团有限公司独资控股,实际控制人为响水县国有资产管理委员会办公室。发行方为AA发债主体评级,债项评级AAA。表明主体的偿债能力较强。主要从事城镇化建设及相关投资建设业务及贸易业务,并承担国有资产运营管理任务,在响水县城市建设、强化国有资产经营管理方面发挥着重大作用。

2、应收账款质押, 回款安全及时:响水县灌江新城建设发展有限公司将持有的响水县灌宏贸易有限公司应收账款用于本次计划质押, 回款及时有保证。

3、风控措施充足:A.直接还款来源系响水县灌江新城建设发展有限公司经营性收入,公司本身资信状况良好,且实际控制人为响水县人民政府,违约成本较高,其信用违约风险较低;B.还款来源包括对应响水县灌宏贸易有限公司应收账款还款收入,企业经营收入较高,还款保障程度较高,信用风险较低;C.本次融资背靠响水县政府信用,发行人、债务人及担保人的实际控制人均为响水县人民政府。

4、AA级信用评级国有企业担保:响水县灌江控股集团有限公司是响水县国有资产管理委员,实际控制人响水县人民政府。公司注册资本为人民币 10亿元;担保方为 AA级发债主体,债项评级AA+。表明担保方的偿债能力较强,受到不利经济环境的影响不大。

【风控措施】

1、融资方主体评级AA提供不低于对应融资额应收账款质押,并中登登记。

2、主体评级AA响水县灌江控股集团有限公司为该产品提供连带责任担保。

【融资方】

响水县灌江新城建设发展有限公司成立于2013年7月17日,原名响水县东城建设发展有限公司,注册资金20亿元,由响水县灌江控股集团有限公司独资控股,实际控制人为响水县国有资产管理委员会办公室。发债主体评级为AA,2020年10月中登已受理企业债9亿元,债项评级AAA。主要从事城镇化建设及相关投资建设业务及贸易业务,并承担国有资产运营管理任务,在响水县城市建设、强化国有资产经营管理方面发挥着重大作用。公司资产规模呈现逐年增长的趋势,

2017-2019年末,公司的资产总额分别为 105.15亿元、125.12亿元、146.24亿元。所有者权益分别为57.54、57.50亿、59.28亿。负债率分别为45.2%、54.0%、59.4%净利润分别1.87亿、1.96亿、1.79亿。

【担保方】

响水县灌江控股集团有限公司,原名响水县水务投资责任有限公司。根据中国共产党响水县委员会批准于2008年4月成立,初始注册资本为1亿元,2014年股权由响水县供排水管理所归划至响水县国有资产管理委员会办公室,实际控制人为响水县人民政府。2018年注册资本增资至10亿元。主体评级AA。响水县灌江控股集团有限公司是响水县基础设施建设投融资领域最主要要的国有平台公司,其主要职能是响水县基础设施建设、商品销售等业务。公司受响水县人民政府委托进行响水县辖区内安置房及基础设施建设等工作,包括企业搬迁、危房拆除、安置补偿、土地平整等。

公司资产规模呈现逐年增长的趋势,2017-2019年末,公司的资产总额分别为 184.83亿元、243.49亿元、249.68亿元。所有者权益分别为85.23亿、110.00亿、113.29亿。负债率分别为53.89%、50.96%、54.63%。营业收入分别为20.32亿、30.23亿、25.00亿。

【项目背景】

响水(Xiangshui),是江苏省盐城市所辖县之一。位于长江三江州北部地区,江苏省东北部沿海,地处连云港、淮安、盐城三市交界处,东濒黄海,与朝鲜半岛、日本九州岛隔海相望;北枕灌河,与连云港相依;西与灌南、涟水两县交界,南抵中山河,与滨海县相邻。2019年响水县实现地区生产总值385.78亿,按可比价格计算,同比增长4.3%。从产业结构来看,响水县以第二、第三产业为主,三次产业结构由2018年的12.2:49.7:38.1调整为2019年的12.1:46.4:41.5,第三产业占比继续提高。

按常住人口计算,2019年响水县人均GDP为77,671元,是同期全国人均GDP的109.55%。2019年响水县工业经济平稳运行,全县实现规模以上工业增加值696.26亿元,规模以上工业企业实现国税开票销售905.76亿元,比上年增长15.2% ,开票销售收入超亿元企业33家,实现开票销售869.48亿。2019年响水县全县实现财政总收入34,99亿元,一般财政预算收入22.00亿元,税收占公共预算收入比重75.0%。

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