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青岛联合-青州瑞通资产收益权计划

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【SDQZ政府项目】
规模:3亿 ,半年付息
10万-100万-300万
6月:7.5%-7.8%-8.1%
12月:8%-8.2%-8.5%
24月:8.2%-8.5%-8.8%
【资金用途】用于受让QZRT持有的债务方为宏利水务的账面价值不超过4.5亿元的债权
【项目亮点】
融资主体:QZRT投资发展有限公司,总资产104亿,资产负债率49.84%,公司流动比,速动比均为3.16%,公司短期偿债能力极强,债券评级AA。
债务清偿方:HLSW,总资产151.70亿元。公司是青州市重要的城市基础设施建设主体之一,主体和债券等级均为AA。
担保方1:QZHY,国有独资企业,资产总额196亿,资产负债率仅30.6%,18年实现营业收入10.9亿元,已成功发行28亿企业债券,债券评级AA+,公开债到期日晚于本次融资到期日,整体偿债能力较强;
担保方2: QZCT,总资产248亿,资产负债率仅44.5%,18年实现营业收入16.4亿元,17年成功发行10亿7年期企业债,公开债到期日晚于本次融资到期日,主体评级AA。
QZ市2019年百强排名第57名,19年实现一般预算收入49亿,GDP为704.1亿元,地方综合财力为99.4亿元,财政自给率长期保持在90%以上,债务率65.3%,负债率仅为9.2%,经济增速稳定,财政状况良好。

【资金用途】

用于受让青州瑞通对宏利水务的账面价值 4.5亿元的债权。

【还款来源】

融资方瑞通投资正常经营收入;

担保方青州城投和宏源资产担保还款;

债务人宏利水务的债务还款。

【项目亮点】

1、山东经济强市潍坊市县级青州市,山东省辖县级市,全国县域经济
百强市县。

2、融资主体,双担保方和债务人全部为青州市国有资产监督管理局一
级公司,4家交易主体总资产接近700亿。

3、债券和信托融资主体,主体评级AA-,双担保方和债务人主体评级
都为AA

4、受让足额债权,完全覆盖本次融资本息。

【风控措施】

1.青州城投(AA)和青州宏源(AA)提供无限连带责任担保;

2.足额应收债权,债务人为青州市宏利水务有限公司。

【融资方】

青州市瑞通投资发展有限公司,成立于
2006 年 ,注册资本 20080 万元。唯一股东为青
州市国有资产监督管理局,实际控制人为青州市
政府,作为当地重要基础设施建设平台,现主要
担负青州市十个片区生活及工业污水处理及市区
旅游资源的投资开发,主营业务收入为污水收入、
工程收入、门票收入,主营业务收入及利润较为
稳定,2019 年末总资产 104 亿,融资环境成熟,
偿债能力极强。主体信用等级AA-。

【担保方】

1、青州市城市建设投资开发有限公司成立于 2006 年 ,
注册资本 1.2 亿元,唯一股东为青州市国有资产管理局,
实际控制人为青州市政府。公司是青州市最重要的土地
开发整理、基础设施以及保障性住房建设主体,主要从
事土地整理、工程代销和安置房销售业务,公司成立以
来在资金和政策方面得到青州市政府大力支持。截至
2019 年 12 月,公司总资产 248亿元,偿债能力极强。
公司最主体信用等级为 AA,评级展望稳定。

2、青州市宏源公有资产经营有限公司成立于 2003
年 11 月 10 日成立,由青州市国有资产管理局出资,
实际控制人青州市人民政府,注册资本 11800 万元人
民币。公司的主要业务是根据全市经济和社会发展规
划,独立参与政府投资项目的可行性论证、公有资产
的经营和管理、城市基础设施建设和经营以及经营城
市综合开发。主体长期信用等级为 AA,评级展望稳
定。截至 2019 年 12 月,公司总资产 196 亿元,实力
强劲,是当地重要的基础设施建设主体。

【项目背景】

青州市,山东省辖县级市,由潍坊市代管,地处山东半岛中部,是
山东中部重要的交通枢纽和物资集散地,交通便利,区位优势比较明显,
在潍坊市发展全局中具有重要地位。
2019年全市GDP为704亿元,地方综合财力为 99.4 亿元,财政自给率
长期保持在90%以上,债务率65.3%,负债率仅为9.2%,经济增速稳定,财
政状况良好。2019年青州市一般公共预算收入为48.88 亿元,税收收入为
38.65 亿元,税收收入占一般公共预算收入的比重为 79%,税收收入是青
州市一般公共预算收入的主要来源,为青州市财政状况的增强提供了良好
的支持。
2020 年入选全国县域经济综合竞争力 100 强。

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